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機(jī)構(gòu)指出，3月零售有望重新恢復(fù)至正軌，此外2~3月生產(chǎn)端將有所恢復(fù)，行業(yè)可能短暫重回補(bǔ)庫狀態(tài)。

近日，多家車企披露1月產(chǎn)銷快報，其中，長城汽車、江鈴汽車、廣汽集團(tuán)等大多數(shù)車企1月銷量錄得同比下降，海馬汽車1月銷量同比增長23.52%。

從盤面來看，汽車板塊大漲，截至今日收盤，漢馬科技、動力新科漲超6%，福田汽車、塞力斯?jié)q超2%，江鈴汽車、海馬汽車、江淮汽車、長城汽車等均漲超1%。

1月銷量數(shù)據(jù)為何出現(xiàn)同比顯著下滑？對此，光大證券認(rèn)為主要有以下三點(diǎn)原因：第一，2022年年末需求透支；第二，春節(jié)季節(jié)性波動；第三，消費(fèi)者降價預(yù)期下存在觀望心理。

華創(chuàng)證券指出，2月考慮政策透支效應(yīng)尾聲，以及春節(jié)返工情況、實(shí)際工作天數(shù)，估計(jì)零售逐步恢復(fù)但數(shù)據(jù)仍較弱，但3月零售有望重新恢復(fù)至正軌，此外2~3月生產(chǎn)端將有所恢復(fù)，行業(yè)可能短暫重回補(bǔ)庫狀態(tài)。近期汽車板塊表現(xiàn)活躍，主要源自12月以來市場整體上漲，疊加特斯拉降價催化，新能源車板塊的一季度行情有所提前，并向中小零部件外溢，標(biāo)的估值顯著受市場整體影響。如果整體市場投資情緒持續(xù)向好，部分標(biāo)的伴隨業(yè)績、邏輯的持續(xù)演繹，估值可能突破前期高點(diǎn)。

光大證券認(rèn)為，市場基于銷量最悲觀預(yù)期已過，各地因地制宜的扶持新能源汽車消費(fèi)、疊加近期車企陸續(xù)降價，帶動市場對2023年新能源車銷量表現(xiàn)的信心有所回暖，符合我們此前對市場高估銷量承壓風(fēng)險但低估業(yè)績下修風(fēng)險的判斷。維持2023年國內(nèi)新能源乘用車銷量預(yù)測900萬輛，預(yù)計(jì)最大變量仍在于疫情、車企定價策略、以及上游原材料價格波動。產(chǎn)業(yè)鏈的年降、業(yè)績下修風(fēng)險或逐步發(fā)酵。預(yù)計(jì)行業(yè)競爭加劇，頭部集中化趨勢或進(jìn)一步顯現(xiàn)。