【農產品早評】2023.08.30
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【資料圖】
白糖：保持高位震蕩
【期貨動態】國際方面，洲際交易所(ICE)原糖期貨周二收低，盤中一度觸及兩個月高位，印度和泰國降雨不足的擔憂持續支撐價格。
昨日夜盤鄭糖震蕩，整體保持強勢運行。
【現貨報價】昨日南寧中間商站臺報價7460元/噸，上漲10元/噸。昆明中間商站臺白糖7080-7180元/噸，上漲10-40元/噸。
【市場信息】1、印度最新公布的農業報告顯示，今年甘蔗種植面積小幅增長至560.6萬公頃，比上年增加4.7萬公頃，該增長主要因北方邦和中央邦等邦種植面積增加，馬邦和古吉拉特邦等邦面積減少。
蘋果：維持震蕩
【期貨動態】蘋果期貨周二震蕩，整體變化不大。
【現貨報價】棲霞客商80#一二級條紋5.8元/斤，片紅4.8元/斤；蓬萊果農貨80#一二級條紋4.3元/斤，片紅4.7元/斤；洛川客商70#以上半商品3.9元/斤；白水客商70#以上半商品4.5元/斤。
【早熟開秤】山東蓬萊80#早熟嘎啦2.7元/斤，下降0.3元/斤，洛川70#以上早熟嘎啦半商品4元/斤，黃嘎啦半商品3.45元/斤。
【現貨動態】庫存果價格穩定，西部早熟富士預定開始。山東蓬萊早熟嘎啦上貨量增加，收購價格下滑0.3元/斤左右，庫存果行情穩硬，客商按需采購。陜北早熟嘎啦交易步入后期，價格趨穩，黃嘎啦陸續上量。白水、銅川早熟富士開始訂貨。有調研顯示，西北地區晚富士同比果經明顯偏小，果銹偏多，市場質量問題擔憂增加。廣東批發市場昨日早間到車穩定，嘎啦到貨明顯增加，槎龍批發市場早間到車38車左右，下橋批發市場早間到車22車左右，江門批發市場早間到車17車左右。市場整體成交氛圍尚可，交易穩定，紅度高的好貨成交較好。
玉米&淀粉：易漲難跌，謹防回踩
【期貨動態】芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二下跌，此前美國農業部（USDA）下調作物狀況評級的幅度低于行業預期。
大連玉米、淀粉夜盤窄幅震蕩，整體走勢震蕩偏強，考驗前高壓力。
【現貨報價】玉米：錦州港（600190）報價2820元/噸，與昨日持平；蛇口港報價2970元/噸，上漲30元/噸；哈爾濱報價2750元/噸，上漲10元/噸。淀粉：黑龍江報價3180噸，上漲20元/噸；山東報價3440噸，上漲10元/噸。
【市場分析】東北地區玉米價格穩中有漲，產區貿易余量見底，貿易商銷售心態堅挺。華北地區玉米價格高位小幅偏強，近期市場氛圍整體偏強，市場流通偏緊，下游企業根據到貨頻繁調整收購價。銷區玉米市場偏強運行，受港內庫存偏低影響提振玉米價格，飼料企業有補庫意向成交情況轉好。
淀粉方面，華北玉米淀粉價格穩中小漲，市場氛圍良好。華南玉米淀粉整體貨源維持稍緊狀態，噸包方面需求暫穩，預計短期價格維持堅挺。
【南華觀點】操作上，正套繼續持有，多單已觸及區間上沿，注意止盈保護，謹防回踩。
油料：中場休息結束
【盤面回顧】蛋白繼續發力表現出色。
【供需分析】對于國內豆粕，從進口角度來看，9-10月國內由于CIQ檢驗問題導致供應趨緊的格局已經確定，當下由于美豆與巴西CNF有所回落，預計11月國內到港緊張程度會有所緩解，需要持續關注美灣裝運水位問題及巴西物流問題；從壓榨和出貨角度來看，在當前壓榨利潤持續回升的狀態下，油廠為保住利潤持續控制開機率，能否持續維持當下高榨利與高基差的狀態也成為油廠采購新豆較慢的原因之一。豆粕庫存由于提貨的增加也處于去庫狀態，在近月到港節奏沒有變化前，國內繼續圍繞消息與情緒炒作；從養殖消費角度來看，飼料廠的物理庫存天數繼續緩慢回升但仍維持低位，產能去化較慢的背景下，疊加雙節備貨使得當下的“天價”豆粕剛需仍存。目前看隨著原料供應偏緊以及下游逐步去庫預期逐步轉化為現實，考慮后續豆粕現貨基差繼續維持強勁。
【后市展望】近月矛盾明顯，09邏輯有望繼續在11合約延續，追漲情緒濃烈，蛋白價格考慮向上依舊存在情緒上的動力但需要考慮現實端的盈虧風險比。
【策略觀點】做擴01豆菜粕價差或逢低介入11-1正套。
油脂：邏輯可能切換
【盤面回顧】加拿大公布新一期數據顯示菜籽出現一定程度減產，對菜油價格形成利多提振。
【供需分析】 棕櫚油：由于我國棕櫚油的后續進口成本確實由于歐洲出口市場受阻而始終表現出有利，因此我國在利潤驅動下近期出現了大量的棕櫚油近月買船，在當前逐步走出豆棕價差的情況下，棕櫚油在國內的消費性價比開始凸顯，性價比驅動下節日的食品加工備貨需求逐步上升，棕櫚油后續的消費存在回升預期；但由于產國在當前的供給沒有太大的憂慮，因此消費對價格的提振考慮更多以價差體現。
豆油：供給端由于油廠壓榨節奏的影響后續的供給預期考慮不會非常看好，而從油廠賣貨的心態來看，由于當前的庫存并未到達明顯壓力狀態且后續的供給并無明顯增量帶來額外壓力，且由于節日備貨豆油存在剛性消費，因此考慮消費端對價格的接受能力依舊穩固，豆油繼續保持在三油中相對看強的觀點。
菜油：菜油在直接進口和菜籽壓榨兩方面均考慮表現出供給無憂的預期，但消費端則認為由于豆菜價差的問題，在消費的性價比角度考慮菜油消費逐漸出現性價比；但由于后續隨著黑海葵籽將要準備上市，葵油的供給沖擊可能會對菜油價格形成進一步的壓制，豆菜價差后續走勢可能糾結，交易價值減小。
【策略觀點】豆棕價差01做縮。
期貨動態】09收于16205，跌幅0.06%，11收于16780，跌幅1.21%。
【現貨報價】昨日全國生豬均價17.05元/公斤，下跌0.09元/公斤，其中河南、湖南、遼寧、四川、廣東五省生豬均價分別為16.93、17.05、16.60、16.80、17.95元/公斤，四川、廣東價格不變，其余價格分別下跌0.17、0.10、0.18元/公斤。
【南華觀點】上周行情主因我們認為是情緒支撐，壓欄惜售和二育的短暫平衡導致供應短期內相較前期正常出欄有所縮量，但是“題材”炒作終將回歸現實，疊加需求端白毛價差的縮小，需求可能要先行承受不住，僵局的打破或在近日，可以適當布局空單波段操作。
雞蛋：延續逢高布空
【期貨動態】09收于4475元/500公斤，漲幅2.76%，10收于4253，漲幅2.28%
【現貨報價】昨日主產區雞蛋均價為5.24元/斤；主銷區雞蛋均價為5.51元/斤，主產區淘汰雞6.04元/斤。
【南華觀點】09即將進入交割月，昨日上漲多系空頭平倉，帶動10資金進入，近月合約大漲，消費旺季的尾聲市場走貨較快，但消費的支撐或即將結束，如果近期下游庫存不能完成去化，隨著9月新開產蛋雞的陸續上市，雞蛋供應將持續增加，疊加需求的減退導致價格的下跌。
豆一：拍賣熱情提高
【期貨動態】隔夜11合約收于5252元/噸，下跌22個點，跌幅0.42%。
1、8月29日國儲大豆計劃拍賣59884噸，全部成交，成交均價5109.3元/噸。
2、9月1日中儲糧網將競價銷售生產年限為2017年、2020年、2021年的國產大豆96008噸。
【市場分析】目前新豆上市逐漸臨近，下游庫存普遍較低，隨著高校陸續開學，部分貿易商進行剛需補庫，走貨速度加快。近期在進口大豆的提振下，國豆價格走強，本周國儲拍賣恢復，成交情況較為火爆，均溢價成交。
【南華觀點】短期豆一受美豆提振，且成交好轉，走勢偏強，但長期來看，在新年度豐產預期下，供強需弱的格局尚未改變。
棉花：關注旺季需求
【期貨動態】洲際交易所（ICE）期棉小幅收跌，隔夜鄭棉上漲0.5%。
【外棉信息】據美國農業部統計，至8月27日，全美結鈴率90%，吐絮率25%，棉株偏差率44%，近期全美持續受高溫天氣籠罩，降雨分布不均，整體較為有限，多地旱情出現明顯惡化。
【鄭棉信息】目前新疆新棉整體長勢良好，前期高溫恰好彌補了前期低溫的不利影響，關注后續霜期情況以及高溫對單鈴重的影響，最終產量或高于種植初期時的市場預期。目前國內棉花庫存較低，市場儲備棉成交率高，紡企參與積極性較好，可下游隨著“金九銀十”旺季臨近，雖部分紡企短小訂單增加，布廠打樣情況也有所增多，但整體需求仍欠佳，下游產品提價困難，中小紡企紡紗仍處虧損狀態，成品庫存進一步累積，且貿易商棉紗庫存較高，仍需時間進一步消化，尚需等待更多訂單的下放。
【南華觀點】目前新棉上市前皮棉庫存較低，對棉價形成支撐，但下游成品庫存偏高，在需求尚未明顯回暖的情況下，短期棉價進一步上行尚缺乏足夠動力，不建議追高。
標簽：
莫負青春(關于莫負青春簡述)
