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文｜達摩財經

(資料圖)

6月29日，杭州銀行披露了修訂版的定增方案，計劃向不超過35名特定投資者發行不超過9億股股票，計劃募集資金80億元，用于補充核心一級資本，與6月27日發布的定增調整預案一致。

一夜之間定增大幅縮水，引起了資本市場的關注。對此，杭州銀行解釋為，主要是順應市場情況，公司結合自身實際和行業情況，調減募集資金規模。

目前，杭州銀行的新定增預案已經在董事會決議上全票通過，尚需股東大會審議批準并取得相關審核機構批準。

折價定增

杭州銀行成立于 1996 年，2016年掛牌上市，截至2022年末共有分支機構255家，但目前業務范圍仍主要集中在長三角地區。截至2022年底，杭州銀行貸款總額達到7022億元，其中約75.59%投放在浙江省內，僅杭州市占比就達到45.26%。

2022年，杭州銀行營收329.32億元，同比增長12.16%，歸母凈利潤116.79億元，同比增長26.11%。2023年一季度，杭州銀行營收94.31億元，同比增長7.55%，歸母凈利潤42.39億元，同比增長28.11%。

從資產質量來看，杭州銀行優于大部分上市城商行。截至2023年一季末，杭州銀行不良率為0.76%，較上年末下降了1個基點，再次創下歷史新低。

從資本充足率來看，杭州銀行與上市城商行相比，并沒有太大優勢。截至2023年一季末，杭州銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為8.1%、9.71%和12.74%，其中核心一級資本充足率基本處于上市城商行最后一梯隊。

在宏觀經濟環境的要求下，當下商業銀行特別是中小銀行資本補充需求旺盛。有業內分析認為，在偏弱的利率和外部經營環境下，銀行業已經到了拼存量撥備和業務的時刻。在此前提下，杭州銀行通過定增用于補充資本并不意外。

6月26日，杭州銀行在披露定增計劃的同時還配合了發債一攬子計劃，包括不超過200億元金融債、不超過150億元小微專項金融債、不超過300億元的資本類債券。

在本次定增之前，杭州銀行已通過多種途徑補充資本。其中，2020年，杭州銀行通過定增發行8億股，募集資金71.6億元；2021年、2022年杭州銀行分別發行150億元可轉債、100億元二級資本債，都用于補充資本。

在近期銀行股普遍下跌的情況下，杭州銀行本次定增實際上有所折價。根據計劃，發行定價將在：定價基準日前20個交易日交易均價的80%和2022年歸母每股凈資產中，選擇較高者。目前定價基準日還未確定，具體定價也需要證監會審批。

若按交易價計算，截至6月29日收盤，杭州銀行近20個交易日的股價均價為11.93元，按折價80%計算，約9.54元。相比11.7元的最新股價，折價約18.5%。若按每股凈資產計算，因為要求的是最近一期經審計數據，因此只能采用2022年年報數據，杭州銀行每股凈資產為13.76元，相比2023年一季末的14.49元也有所折讓。

新股東坐享分紅

顯而易見，杭州銀行定增計劃的實施，將會對其原有的股權結構產生一定影響。

2023年1月之前，杭州財政局及一致行動人合計持有杭州銀行23.55%股權。2023年2月初，杭州財政局等八家股東解除了一致行動關系，持有的股份不再合并計算。至此，杭州銀行實控人也由杭州財政局，變更為無實控人。

定增計劃實施后，杭州銀行總股本將從59.3億股增至約68.3億股，原股東相應股權將被稀釋。其中，杭州市財政局持股比例將由11.86%西將至10.3%，浙江本地民營企業紅獅控股由11.81%稀釋至10.25%，杭州城投由7%稀釋至6.08%，浙江省財政廳和杭州市政府持股的杭州財開由6.88%下降至5.98%。其他股東持股比例均在5%以下。

杭州銀行目前沒有公開具體的增發對象，僅表示會對不超過35名特定投資者進行增發。

值得注意的是，如果杭州銀行定增對象僅有一家公司，發行完成后該公司持股比例將達到13.18%，成為最大的單一股東。

上市以來，杭州銀行一直堅持每年分紅，目前僅有2022年股利尚未分配。根據杭州銀行2022年財報，計劃向原股東每股分紅0.4元。若本次定增順利完成，且分紅總數不變的情況下，每股分紅金額將由0.4元下降至不足0.35元。新股東入股后，即可坐享超3億元分紅。

目前，該股東回報計劃已經獲得董事會通過，尚需要股東大會審議通過。

值得注意的是，在宣布定增數額變動的同時，杭州銀行同步修改了公司章程，內容涉及股份回購、董監高任免及職責等多個方面。其中，允許回購股份用于獎勵本行職工一條，被更改為，用于員工持股計劃或者股權激勵，且取消了不得超過5%上線。

同時，增加了可以回購股份的條件，包括將股份用于發行可轉債和維護股價。回購股份的決定也由股東大會決議，擴大至部分情況可由董事會會議決議。

近期，杭州銀行還計劃進行董事會換屆，出身杭州金融投資集團的現任董事徐云鶴并沒有在新任董事會的提名名單中。